بازارهای سهام جهانی طی چند روز گذشته کاهش یافته است.
صفحات معاملات در ایالات متحده، آسیا و تا حدودی اروپا پر از اعداد قرمز چشمک زن به سمت جنوب است.
چرخش ناگهانی در حالی رخ می دهد که نگرانی ها از کند شدن اقتصاد ایالات متحده – بزرگترین اقتصاد جهان – افزایش می یابد.
کارشناسان می گویند دلیل اصلی این ترس این است که داده های شغلی ایالات متحده در ماه ژوئیه که روز جمعه منتشر شد، بسیار بدتر از حد انتظار بود.
با این حال، برای برخی، صحبت از رکود اقتصادی – یا حتی (زمزمه) رکود – کمی زودرس است.
پس اعداد رسمی به ما چه گفتند؟ مثل همیشه در اقتصاد، خبرهای خوب و بد وجود دارد.
اول خبر بد کارفرمایان ایالات متحده در ماه جولای 114000 شغل ایجاد کردند که بسیار کمتر از انتظارات برای 175000 شغل جدید است.
نرخ بیکاری نیز به 4.3 درصد افزایش یافت که بالاترین رقم در سه سال اخیر بود و به اصطلاح قانون سما را آغاز کرد.
این قانون که به نام اقتصاددان آمریکایی کلودیا سام نامگذاری شده است، بیان می کند که اگر میانگین نرخ بیکاری سه ماهه نیم درصد بیشتر از پایین ترین نرخ در 12 ماه گذشته باشد، کشور در آغاز رکود است.
در همان زمان، نرخ بیکاری در ایالات متحده در ماه ژوئیه افزایش یافت، بنابراین میانگین سه ماهه 4.1٪ بود. این در مقایسه با پایین ترین سطح سال گذشته 3.5٪ است.
این واقعیت که فدرال رزرو آمریکا در هفته گذشته به عدم کاهش نرخ بهره رای داد، به این نگرانی افزود.
سایر بانک های مرکزی کشورهای توسعه یافته از جمله بانک انگلستان و بانک مرکزی اروپا اخیراً نرخ بهره را کاهش داده اند.
فدرال رزرو هزینه های استقراض را پایین نگه داشته است، اما جروم پاول، رئیس هیئت مدیره، نشان داده است که برای سپتامبر برنامه ریزی شده است که کاهش یابد.
با این حال، این گمانه زنی را به وجود آورد که فدرال رزرو برای اقدام بیش از حد منتظر ماند.
نرخ‌های بهره پایین‌تر به معنای ارزان‌تر بودن وام گرفتن است که در تئوری باید به رشد اقتصاد کمک کند.
اگر اعداد مشاغل نشان می دهد که اقتصاد در حال حاضر در یک مارپیچ نزولی قرار دارد، پس می ترسم فدرال رزرو خیلی دیر کرده باشد.
سپس، علاوه بر همه اینها، شرکت های فناوری و قیمت سهام آنها. سهام آنها برای مدت طولانی در حال افزایش بوده است که بخشی از آن ناشی از خوش بینی نسبت به هوش مصنوعی (AI) است.
غول تراشه اینتل هفته گذشته 15000 شغل را کاهش داد. در همین حال، شایعات بازار حاکی از آن است که رقیب Nvidia ممکن است عرضه تراشه هوش مصنوعی جدید خود را به تعویق بیندازد.
آنچه پس از آن اتفاق افتاد، حمام خون در نزدک، شاخص فناوری ایالات متحده بود. پس از رسیدن به اوج خود در چند هفته پیش، در روز جمعه 10 درصد کاهش یافت.
این به افزایش عامل ترس در بازارها کمک کرد و این همان جایی است که خطر می تواند وجود داشته باشد.
اگر وحشت بازار سهام ادامه یابد و سهام همچنان به ریزش خود ادامه دهد، فدرال رزرو می تواند قبل از نشست بعدی خود در سپتامبر وارد عمل شود و نرخ بهره را کاهش دهد.
به گفته نیل شیرینگ، اقتصاددان ارشد در کپیتال اکونومیکس، این امر ممکن است در صورتی اتفاق بیفتد که “تحرکات بازار عمیق تر شود و موسسات مهم سیستمی و/یا ثبات مالی گسترده تر را تهدید کند.”
و اکنون خبر خوب (-ish).
خانم سام که خودش این قانون را ابداع کرده است، گفت: «ما در حال حاضر در رکود نیستیم.
او روز دوشنبه به CNBC گفت که “تحرک در این جهت است.”
اما وی افزود: رکود اجتناب ناپذیر نیست و زمینه قابل توجهی برای کاهش نرخ بهره وجود دارد.
سایر اطلاعات مبهم در مورد مشاغل خالی،
اگرچه گزارش بد بود، اما اینطور نیست چی بد است،” آقای شیرینگ گفت.
او گفت: “به احتمال زیاد طوفان بریل در کاهش حقوق و دستمزد جولای نقش داشته است. داده های دیگر تصویری از بازار کار را نشان می دهد که در حال سرد شدن است اما در حال فروپاشی نیست.”
او افزود که به نظر می رسد “هیچ افزایشی در اخراج ها وجود ندارد” در حالی که کاهش “متوسط” در میانگین ساعات کار هفتگی در ماه جولای “فریاد “رکود” نیست.
برای سایمون فرنچ، اقتصاددان ارشد و رئیس تحقیقات Panmure Liberum، پس از هضم داده های مشاغل ایالات متحده، زمان استفاده از این لحظه فرا رسیده بود.
“با عقب نشینی، آیا ما ناگهان وضعیت بزرگترین اقتصاد جهان را بیش از حد برآورد کرده ایم؟ نباید این کار را انجام دهیم.”
اما وی افزود: در زمانی که نقدینگی کم است و نگرانی های زیادی وجود دارد، این یک نقطه داده دیگر است.